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随着时间的流逝 收购基金将成为新的企业集团_安徽热线

2020-01-21 12:03:05来源:

安永私人股权服务合伙人兼国家领导人Vivek Soni评论了对印度的私募股权(PE)和风险资本(VC)投资,以及收购基金数量的增加可能意味着这些另类投资经理将成为该国未来的商业集团。编辑摘录:

pk10登录地址2019年PE / VC投资情况如何?总体趋势如何?

总体而言,2019年是该行业最好的一年,PE / VC投资超过480亿美元。有限合伙人(通过私募股权/风险投资基金在印度投资的有限合伙人)以及普通合伙人(普通合伙人或基金经理)连续相信印度经济的长期增长前景。从趋势上看,基础设施一直是2019年的佼佼者,占所有投资的30%,比去年增长了三倍。同样,房地产投资也实现了38%的健康增长。然而,由于交易减少,传统的PE / VC投资(不包括基础设施和房地产)在2019年录得小幅下降。其他趋势,例如信贷投资交易的增加,收购活动的增加以及大型交易(超过1亿美元)的数量不断增加,其复要性在连续增长。

为什么在过去几年中收购交易变得越来越复要?

在过去的4-5年中,收购交易一直呈上升趋势,自2016年以来的价值增长了五倍多,2016年的收购交易额达来30亿美元。我们认为,随着印度私募股权/风险投资行业的成熟,我们正在走向全球规范,在这种规范中,收购构成了私募股权交易的主体。尽管大多数私募股权投资人开始以成长型投资者的身份进入印度,但他们的信心和优良的治理人才日益增多,但基金现在情愿控制优质企业的股权。

您是否看来私募股权基金在其投资组合公司中的作用不断演变?

是的,他们的角色和他们的策略都在发展。私募股权基金现在正在对其被投资公司的治理中发挥积极作用。这使他们可以更好地控制风险,并有能力帮助其投资组合公司发展。需要更大的控制权和参与度也导致许多基金摘用“买入并建立”方法或平台策略。

收购基金是否有可能成为新的企业集团?

作为并购战略的扩展而出现的一种趋势是并购战略,其中私募股权基金从小规模起家,并与类似或相关企业的扎堆收购一起有机地发展业务。随着时间的流逝,在其控制下的多个部门中拥有多个规模扩大的业务的并购基金将开始看起来类似于多元化的企业集团。尽管所有不同的投资组合公司都由独立的治理团队领导,但由于持股模式的存在,对收购基金手中的关键战略决策有集中的控制权。

有压力的资产投资会引起私募股权公司的更多爱好吗?

在全球范畴内,压力资产是PE投资者公认的资产类别,非常适合具有信贷策略的基金。在印度,各种因素(例如,不良资产(NPA)对银行信贷增长的负担的阴影,ALM(资产负债不匹配)以及NBFC(非银行金融公司)部门和直接部门面临的流动性问题)由于IBC(《破产与破产法》)的间接后果,印度市场现在涌现出许多压力很大的资产机会。这些因素共同作用的结果是,印度信贷市场出现纷乱,一些面临信贷短缺的公司现在正觅求出售看起来似乎是“非核心”的优质业务。IBC和其他改革(如AIF(另类投资基金))创造的特别情况供应的增加和债权人友好的环境吸引了PE团体的爱好。许多公司正在积极建立AIF,ARC(资产复建公司)平台,投资于压力较大的资产,并对各种NCLT(国家公司法律法庭)解决程序表现出爱好。展望未来,我们估量会有更多的多策略私募股权基金在印度建立信贷团队,以评估和投资压力较大的资产机会。投资于压力较大的资产,并对各种NCLT(国家公司法法庭)解决方案表现出了爱好。展望未来,我们估量会有更多的多策略私募股权基金在印度建立信贷团队,以评估和投资压力较大的资产机会。投资于压力较大的资产,并对各种NCLT(国家公司法法庭)解决方案表现出了爱好。展望未来,我们估量会有更多的多策略私募股权基金在印度建立信贷团队,以评估和投资压力较大的资产机会。

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